Chamath Palihapitiya was Facebook's hoofd van gebruikersgroei tijdens de oprichtingsjaren, maar zei later dat hij er spijt van had dat hij Facebook had helpen krijgen waar het nu is.Mike Windle/Getty Images voor Vanity Fair De afgelopen maanden hebben zakelijke en technische nieuwsuitzendingen, van Fortuin aan Axios, hebben Chamath Palihapitiya, een miljardair uit Silicon Valley die zijn fortuin verdiende tijdens zijn vroege jaren bij Facebook (maar er nu een uitgesproken criticus van is), en het surrealistische drama bij zijn durfkapitaalbedrijf, Social Capital, op de voet gevolgd.
Sinds juni van dit jaar hebben verschillende hooggeplaatste leidinggevenden bij Social Capital, waaronder twee van Palihapitiya's mede-oprichters, naar verluidt hun ontslag ingediend wegens onverzoenlijke meningsverschillen met het leiderschap van Palihapitiya.
Gisteren gaf Palihapitiya een langverwacht interview aan De informatie om zijn verslag te doen van de maandenlange onrust binnen zijn bedrijf. En toen schokte hij de durfkapitaalwereld met een ongebruikelijke sluiting: Sociaal Kapitaal zal niet langer geld inzamelen zoals een typisch durfkapitaalbedrijf.
Wie is Chamath Palihapitiya?
Chamath Palihapitiya was van 2005 tot 2011 het hoofd van Facebook voor gebruikersgroei. Onder zijn leiding groeide het maandelijkse aantal gebruikers van Facebook met meer dan 150 keer (van 5,5 miljoen in 2005 tot 845 miljoen eind 2011). Maar nadat hij zo'n astronomische groei had bevorderd, verwijderde hij zichzelf uit het gebruikersbestand van Facebook en beschuldigde hij het sociale-mediaplatform ervan de samenleving uit elkaar te scheuren.
Maar Facebook heeft hem zeker tot een rijk man gemaakt. Nadat Facebook in 2012 naar de beurs ging, werd het eigen vermogen van Palihapitiya in het bedrijf geschat op bijna $ 1 miljard.
Met dat geld richtte hij Social Capital op met een idealistische missie om de mensheid vooruit te helpen door 's werelds moeilijkste problemen op te lossen, volgens de website van het bedrijf.
Wat is er speciaal aan sociaal kapitaal?
Naast de mooie ideeën van Social Capital over filantropie en maatschappelijke verantwoordelijkheid, onderscheidt het bedrijf zich ook van andere durfkapitaalbedrijven door een sterk datagedreven investeringsaanpak.
Traditioneel zijn startup-investeringen grotendeels afhankelijk van de durfkapitalist die de deal leidt - zijn / haar gebied van expertise, risicotolerantie en soms persoonlijke relaties met ondernemers kunnen allemaal van invloed zijn op een VC-beslissing. Maar Social Capital was de eerste in de branche die kunstmatige intelligentie gebruikte bij het selecteren van investeringsdoelen.
Het bedrijf investeert in Slack, SurveyMonkey en tientallen andere startups in het onderwijs, zakelijke dienstverlening, gezondheidszorg en financiën.
Dus wat gebeurde er?
In augustus vorig jaar, Palihapitiya'smede-oprichter Mamoon Hamid verliet Social Capital om zich aan te sluiten bij een durfkapitaalbedrijfKleiner Perkins Caufield & Byers, nadat een fusieovereenkomst tussen de twee bedrijven niet doorging.
In juni van dit jaar hebben Axios en Fortuin braken verhalen uit dat drie partners - waaronder Tony Bates, hoofd van het grootste fonds van Social Capital, een groeifonds van $ 1 miljard - ook vertrokken. De andere twee waren vice-voorzitter Marc Mezvinsky en partner Arjun Sethi.
Social Capital gaf geen commentaar op deze vertrekken, maar de uittocht van partners werd verondersteld een direct gevolg te zijn van Palihapitiya's abrupte veranderingen in de strategie van het bedrijf.
In een medium bericht Palihapitiya, gepubliceerd op 11 juni, zei dat hij wilde dat het bedrijf zich zou concentreren op investeringen in engineering- en databedrijven, in plaats van gediversifieerde blootstelling op te bouwen door in veel verschillende sectoren te investeren of winst terug te geven aan partners.
Deze visie leek consistent met wat medewerkers van Social Capital vertelden Fortuin destijds - datPalihapitiya zou een groot deel van de carry (het deel van het investeringsrendement dat traditioneel aan durfkapitalisten wordt gegeven) terugbrengen naar het bedrijf voor investeringen.
Waarom was het een groot probleem?
Ten eerste is het serieel vertrek van senior executives binnen zo'n korte tijdspanne hoe dan ook een zeer ongebruikelijk geval van personeelsverloop. En het was verbazingwekkend om te zien hoe snel Palihapitiya weer vrienden en zakenpartners verloor nadat hij de banden met Facebook had verbroken.
Maar belangrijker is dat Palihapitiya's strategische verschuiving in sociaal kapitaal een zeldzaam voorbeeld is in Silicon Valley en een tegenargument biedt over hoe risicokapitaal zou moeten werken.
Traditioneel halen durfkapitaalbedrijven geld op bij externe investeerders, of wat zij commanditaire vennoten noemen. Die investeerders kunnen pensioenfondsen, stichtingen, schenkingen van universiteiten of vermogende particulieren zijn. De taak van een VC is in wezen om winst te maken met dat geld, door te investeren in startups en te proberen een groter bedrag te verzilveren na een bepaalde periode (meestal zeven tot tien jaar) zodra een startup naar de beurs gaat of wordt overgenomen door een groot bedrijf. Op zijn beurt ontvangt de VC een deel van de winst, plus een vergoeding voor het beheren van het geld van commanditaire vennoten.
Critici van dit model betogen dat de aanpak ongezonde prikkels creëert voor startups om zich meer druk te maken over het opdrijven van de bedrijfswaardering en het vinden van een exit dan het bouwen van waardevolle producten en het voordeel van de samenleving.
Wat betekent dit voor de toekomst van sociaal kapitaal?
In het interview van donderdag met The Information bevestigde Palihapitiya dat Sociaal Kapitaal niet langer extern geld zou inzamelen. In plaats daarvan zal het bedrijf opereren als een technologie houdstermaatschappij, zei hij gisteren in een Medium-post om investeringen te doen in technologiebedrijven zonder een bepaald tijdschema voor het leveren van rendement.
Ik heb de externe validatie niet nodig. Ik heb de kosten niet nodig, zei hij tegen The Information. [Durfkapitaal betekent niet] Stanford MBA's in fleecevesten die rondrennen. Durfkapitaal betekent geld voor ondernemingen.
Het is niet verwonderlijk dat er meer werknemers zullen vertrekken.
