Bill Ackman werd ooit de Baby Buffett van Wall Street genoemd.Matthew Eisman/Getty Images De beroemde hedgefondsmanager van Wall Street, Bill Ackman, heeft de afgelopen jaren regelmatig de krantenkoppen gehaald vanwege zijn eindeloze proxy-gevechten met portfoliobedrijven en harde debatten tegen peer-investeerders met tegengestelde opvattingen.
Meer recentelijk was de media-aandacht vooral gericht op de bloedingen van zijn hedgefonds, Pershing Square Capital Management. In schril contrast met de astronomische winsten van het fonds tijdens de begindagen, heeft Pershing Square drie jaar lang verliezen geleden, wat de bezorgdheid doet rijzen dat Ackman, die ooit Wall Street's Baby Buffett werd genoemd, zich binnenkort terugtrekt uit de lucratieve wereld van particuliere hedgefondsen.
Enkele van de grootste investeerders van Pershing Square verlaten het fonds in snel tempo, De Wall Street Journal opgemerkt. Een bron zei dat tweederde van het geld van de klant dat eind 2017 kon worden opgenomen, was uitgetrokken.
Blackstone, een oude investeerder bij Ackman, trekt zich terug en de vermogensbeheerafdeling van JPMorgan Chase beveelt Pershing Square niet langer aan bij zijn klanten, de logboek gemeld.
De cumulatieve verliezen en de aflossing van beleggers in de afgelopen jaren hebben het totale vermogen onder beheer van Pershing Square deze maand teruggebracht tot $ 8 miljard, tegen een piek van $ 20 miljard medio 2015.
Ackman maakte naam op Wall Street omdat hij consequent beter presteerde dan de marktindex door middel van innovatieve (en controversiële) beleggingsstrategieën, waaronder wedden op obligaties van MBIA (Municipal Bond Insurance Association) tijdens de financiële crisis van 2008.
Maar zijn reeks misstappen begon in 2015, toen aandelen van Valeant Pharmaceuticals, een van de belangrijkste investeringen van Pershing Square, begonnen te kelderen te midden van een hele reeks belastingontduiking en rechtszaken over handel met voorkennis.
Ondanks dat het aandeel van Valeant in minder dan zes maanden met meer dan 90 procent daalde, weigerde Ackman de verliezen te beperken. In plaats daarvan kocht hij meer aandelen in het bedrijf en nam extra bestuurszetels in, in de hoop het bedrijf om te draaien.
Zijn andere grote investering, voedingsbedrijf Herbalife, was een volledig tegenovergestelde zaak, maar resulteerde in vergelijkbare schade.
Van 2012 tot 2017 had Ackman een shortpositie van $ 1 miljard tegen het bedrijf, in de overtuiging dat het een Ponzi-regeling was zonder echt product. In de jaren na 2012 werd Ackman beschuldigd van het orkestreren van tactieken om de aandelenkoers van Herbalife te ondermijnen. Herbalife werd aangeklaagd wegens beschuldigingen van Ponzi-fraude en werd onderzocht door de Federal Trade Commission (FTC).
De FTC schikte de Herbalife-zaak in 2016 met een boete van $ 200 miljoen voor het bedrijf, maar verwierp de beschuldiging van Ponzi-fraude. Een rechtszaak tegen investeerders in Californië met dezelfde bewering werd in 2015 ook afgewezen.
In 2017 verminderde Ackman eindelijk de verliezen met beide bedrijven in de hoop het vertrouwen van beleggers te vergroten. Ackman prees ook winstgevende nieuwe investeringen, zoals Nike (waarvan het fonds in 2017 $ 100 miljoen profiteerde) en Hilton in zijn aandeelhoudersbrief van 2017.
Toch waren deze nieuwe winnaars te klein om verliezen te compenseren. De Herbalife-weddenschap kostte hem honderden miljoenen dollars en het verlies van Valeant werd geschat voor $ 4 miljard .
Zonder investeerders in zijn privéfondsen, zullen de resterende activa van Ackman ongeveer $ 5 miljard bedragen logboek schattingen. Dat omvat zijn persoonlijke rijkdom en de activa in Pershing Square Holdings, een beursgenoteerd close-end fonds.
Correctie: in een eerdere versie van dit artikel stond ten onrechte dat tweederde van de particuliere fondscliënten van Ackman eind 2018 zal vertrekken.
